上周國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，奧密克戎毒株相關(guān)研究緩和了市場(chǎng)部分擔(dān)憂情緒，美國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）創(chuàng)39年新高，波蘭、巴西央行宣布加息。

美股全線反彈，道指周漲4.0%，納指周漲3.6%，標(biāo)普500指數(shù)周漲3.8%。歐洲三大股指企穩(wěn)回升，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周漲2.4%，德國(guó)DAX 30指數(shù)漲3.0%，法國(guó)CAC 40指數(shù)周漲3.3%。

    本周看點(diǎn)頗多，全球逾10家央行召開(kāi)議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)或加快縮減購(gòu)債速度。數(shù)據(jù)方面，歐美經(jīng)濟(jì)體將公布12月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI，歐洲多地將更新通脹指標(biāo)，歐元區(qū)和英國(guó)將接近5%，意大利和法國(guó)高于3%，此外石油輸出國(guó)組織（OPEC）將發(fā)布月度市場(chǎng)報(bào)告。

    美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議來(lái)襲

    上周五美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署參議院債務(wù)上限協(xié)議法案。9日，美國(guó)兩黨參議員達(dá)成協(xié)議，允許參議院以50票的簡(jiǎn)單多數(shù)來(lái)提高聯(lián)邦政府的債務(wù)上限，為債務(wù)上限危機(jī)的解決掃清最后一個(gè)主要障礙。根據(jù)該法案條款，快速審批權(quán)力增加的債務(wù)金額可能足以支付到2022年政府財(cái)政需求。

    接下來(lái)美國(guó)國(guó)會(huì)的工作重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向眾議院此前通過(guò)的社會(huì)支出和氣候議案。由于多位民主黨參議員依然對(duì)部分條款內(nèi)容存在異議，這項(xiàng)耗資約2萬(wàn)億美元的議案中的幾項(xiàng)關(guān)鍵條款可能需要修改，表決時(shí)間或被延后。對(duì)此拜登表示，“重建更好未來(lái)”法案將降低美國(guó)人的生活成本，希望法案今年能獲得通過(guò)。

    美國(guó)11月CPI同比上漲6.8%，這是自1982年以來(lái)的最快速度，也是通脹率連續(xù)第六個(gè)月超過(guò)5%。高漲的物價(jià)壓力為下周美聯(lián)儲(chǔ)加快減碼節(jié)奏定下基調(diào)，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)屆時(shí)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將把明年每月縮減購(gòu)債規(guī)模從150億美元提高到300億美元，這樣在3月就將結(jié)束本輪購(gòu)債周期，聯(lián)邦利率基金期貨顯示，投資者預(yù)計(jì)首次加息的時(shí)點(diǎn)為5月。

    數(shù)據(jù)方面，本周可關(guān)注11月零售銷售數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力，通脹對(duì)消費(fèi)支出的影響是否會(huì)持續(xù)到假日季成為焦點(diǎn)，預(yù)計(jì)上月零售月率增速將從10月的1.7%降至0.8%。供應(yīng)鏈危機(jī)依然沒(méi)有化解，預(yù)計(jì)美國(guó)11月PPI將達(dá)到9.2%，高于10月的8.6%，為企業(yè)成本向下游傳導(dǎo)施加壓力。隨著新一輪疫情在美國(guó)各地反彈，12月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)也將反映經(jīng)濟(jì)韌性。此外，11月新屋開(kāi)工、營(yíng)建許可月率、紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)等指標(biāo)也值得留意。

    本周將公布財(cái)報(bào)的重點(diǎn)企業(yè)包括FedEx、Adobe、埃森哲、Jabil、電動(dòng)汽車新銳Rivian Automotive等。

    原油與黃金

    國(guó)際油價(jià)結(jié)束連續(xù)六周下跌，投資者對(duì)奧密克戎毒株的擔(dān)憂情緒有所緩和。WTI原油近月合約收于每桶71.67美元，周漲8.2%，創(chuàng)8月27日以來(lái)的最大單周漲幅。布倫特原油近月合約收于每桶75.15美元，周漲7.5%。

    分析指出，OPEC+在12月會(huì)議上保留了隨時(shí)控產(chǎn)的選項(xiàng)，有效打壓了做空市場(chǎng)的資金。FXTM市場(chǎng)分析主管奧圖努加（Lukman Otunuga）表示：“盡管圍繞新毒株的影響仍存在不確定性，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景似乎好于此前的預(yù)測(cè)，考慮到未來(lái)幾個(gè)月石油市場(chǎng)恢復(fù)供過(guò)于求的預(yù)期， 前景不明朗依然是歐佩克面臨的挑戰(zhàn)。”

    國(guó)際金價(jià)窄幅波動(dòng)，紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨合約收于每盎司1784.80美元，周漲0.1%。

    Granite Shares投資組合經(jīng)理克里爾曼（Jeff Klearman）認(rèn)為，近期國(guó)際金價(jià)一直處于區(qū)間震蕩的狀態(tài)，多頭受到通脹、疫情擔(dān)憂以及超低實(shí)際利率的支持，但強(qiáng)勢(shì)美元以及美聯(lián)儲(chǔ)比預(yù)期更積極收緊貨幣政策限制了上行空間。“遠(yuǎn)高于預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)加劇了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在抗擊通脹方面可能落后的擔(dān)憂。不過(guò)一個(gè)過(guò)于激進(jìn)的美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)打擊通脹也可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成不利影響，導(dǎo)致股票（和其他資產(chǎn)）價(jià)格下跌，從而支撐金價(jià)。”他說(shuō)。

    OANDA 高級(jí)市場(chǎng)分析師莫亞（Ed Moya）指出，在一份火爆的通脹報(bào)告后，黃金正慢慢恢復(fù)其魅力。通貨膨脹比此前預(yù)想都更具粘性，這應(yīng)該會(huì)使黃金的中長(zhǎng)期前景保持樂(lè)觀。黃金可以在美聯(lián)儲(chǔ)明年將開(kāi)始多少次加息的堅(jiān)定共識(shí)下生存，加息周期的加快是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)，可能引發(fā)恐慌性拋售，短期內(nèi)可能會(huì)給黃金帶來(lái)麻煩，但這似乎仍不太可能發(fā)生。金價(jià)近期的交易區(qū)間為1760美元至1800美元，在美聯(lián)儲(chǔ)公布決定之前，金價(jià)料維持窄幅整理。

    歐洲面臨疫情考驗(yàn)

    歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，三季度歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)2.2%，彌補(bǔ)了由新冠疫情引發(fā)的衰退所造成的缺口，但隨著疫情反彈和刺激政策效應(yīng)減弱，四季度經(jīng)濟(jì)或面臨增速放緩的壓力。本周歐元區(qū)和主要經(jīng)濟(jì)體將公布12月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)擴(kuò)張速度將進(jìn)一步放緩。

    歐洲央行將召開(kāi)議息會(huì)議。機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)屆時(shí)歐央行將繼續(xù)維持三大利率不變，并決定于明年3月停止1.85萬(wàn)億歐元的緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃（PEPP），同時(shí)暫時(shí)加快其常規(guī)購(gòu)債計(jì)劃（APP）的步伐，以減輕疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。另一種選項(xiàng)是調(diào)整其PEPP的再投資方式，延長(zhǎng)到期證券的展期并對(duì)資產(chǎn)購(gòu)買的地域分配賦予更大的靈活性。

    數(shù)據(jù)顯示，11月歐元區(qū)CPI同比增長(zhǎng)4.9%，遠(yuǎn)高于2%的設(shè)定上限。結(jié)合近期表態(tài)，歐央行行長(zhǎng)拉加德可能會(huì)繼續(xù)重申其通脹是暫時(shí)性的觀點(diǎn)，并打壓有關(guān)加息的預(yù)期。

    近期英國(guó)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，上周英國(guó)宣布啟動(dòng)包括強(qiáng)制戴口罩等措施在內(nèi)的《應(yīng)對(duì)新冠疫情:秋冬計(jì)劃》的最新計(jì)劃。英國(guó)衛(wèi)生大臣賈維德也表示，奧密克戎正在英國(guó)社區(qū)快速傳播，本月底可能有100萬(wàn)人感染這一新變種。英國(guó)本周也將迎來(lái)議息會(huì)議?？紤]到疫情因素的影響，利率期貨顯示，原本呼聲很高的加息15個(gè)基點(diǎn)可能性已經(jīng)下降至45%。

    新興市場(chǎng)央行加息潮

    俄羅斯央行預(yù)計(jì)本周將繼續(xù)加息以抑制不斷上升的通脹壓力，這也將是今年第七次加息，俄羅斯11月通脹率為8.4%，接近五年高點(diǎn)。俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏里娜上周二表示，俄央行將考慮12月升息100個(gè)基點(diǎn)。

    市場(chǎng)預(yù)計(jì)墨西哥央行本周將繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%，11月墨西哥通脹率同比上升至7.05%，為20年來(lái)最高水平。墨西哥央行此前表示，在全球金融環(huán)境面臨風(fēng)險(xiǎn)的背景下，資本流向新興市場(chǎng)（包括墨西哥在內(nèi)）可能會(huì)受到影響，企業(yè)的融資成本可能會(huì)增加。壓力測(cè)試顯示，僅占銀行系統(tǒng)總資產(chǎn)一小部分的個(gè)別銀行的資本水平可能面臨更大的調(diào)整。

    同時(shí)，預(yù)計(jì)土耳其央行本周將降息100個(gè)基點(diǎn)至14%，土央行受到了總統(tǒng)埃爾多安的巨大壓力，自9月以來(lái)已經(jīng)降息400個(gè)基點(diǎn)，此前已經(jīng)釋放了12月降息的信號(hào)。雖然埃爾多安堅(jiān)持認(rèn)為高利率將推高通脹，最新數(shù)據(jù)顯示，土耳其11月通脹達(dá)到21.3%，持續(xù)降息和高通脹將土耳其里拉匯率推向歷史低點(diǎn)。為了控制匯率波動(dòng)，土耳其央行通過(guò)拋售美元的方式干預(yù)市場(chǎng)，但效果有限。